市場動向 １月末
先週のメリルリンチの損失拡大ニュースが引き金になり今週も株価の下げ止まる様子はありません。
年末より申し上げてるように米金融関係の決算発表でネガティブ要因が連続してきたことにより、負の連鎖反応が止まらない感じです。
そのほかにもかねてより不安材料視されていたモノラインの評価下げ（格下げ）も主要因になっているようです。
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市場では「モノラインの債券保証額は２．２兆ドルといわれていおり、モノラインの格付けが下がれば金融機関は保有
する債券の評価も下げなくてはならず、どこかで引当金をねん出する必要が出て
くる可能性がある。今後はモノラインへの資金注入が焦点になってこよう」（新光証券エクイティストラテジストの瀬川剛氏）との見方が出ていた。
個人消費もいよいよ本格的に調整期に入った数値が見られるようになりました。
個人消費の指標が確実に悪化してきています。例のカードローン滞納問題もいよいよ表面化しつつあります。
住宅ローンが焦げ付いてきて、今度はクレジットカードの貸し出し額が急増してきたそうです。
このカードのローン金額が増えてきているという個人の消費者は追いつめられてきているということが言えるそうです。
住宅融資よりも金利、金額その他不利な条件の融資なので、住宅問題よりも破綻が生じるのは時間の問題と言われています。
場合、旺盛な個人消費は貯蓄から生じているのではなくて、ローンを背景にした消費活動なので日本人にはわかりずらいかもしれませんが、生命線であるローンが逼迫してくると、たちまち購買能力が大きく減衰してしまうという事実があるようです。
今後、消費者ローン問題が表面化してきて、「消費者ローン破綻問題」とかいうタイトルが聞こえだしたら、いよいよもって本格的な景気後退局面に突入！という感じではないかと思います。
このように負のスパイラルに確実に突入してきている状況下ではありますが、悪い材料ばかりが続くわけではありません。
【今月の月末にかけての動き】
今後の円と株価の動きですが米国で月末にかけて大きな動きがありそうです。
２８日に米国政府の景気てこ入れ政策が具体的に発表されると思われます。
１５兆円規模の対策を打ち出してきますので、一定の効果があると受け止められればそこそこ下げ止まる要因になりそうです。
金利引き下げ予測ですが、０．５％
利上げは当然と見られており、市場は０．７５％
利上げが行われれば、株価には相当に良い材料となることでしょう。
円ドルレートには円高を加速する可能性も強まって来ました。
円も中期目標の１０２円に向かって着実に歩を進めています。
進むわけでは段階では１０５円が当面の目標になると思われます。
月末の大きな動きが連続するまえに出来るだけ円高に振ろうとする動きもあるのでは？ないか？と予想している人もいます。
１０５円を割り込む程度でしょうか？
日本の日経平均株価の底値は、当面１３０００円丁度ではないか？と思っています。
さすがに政府も１万３千円を切ってくれば株価維持操作（PKO）も辞さないと思われますので、月末にかけては３千円のラインの攻防＋反動で戻りもありえるかな？と思っております。